Ожидаемая отдача от инвестиций — Финансовый портал
Прибыль от большинства инвестиций является неопределенной, однако можно описать будущую доходность статистически как распределение вероятностей. Среднее это распределение является ожидаемой доходностью.
Возьмем очень упрощенный пример.
Предположим, мы знаем, что конкретная ценная бумага в течение следующего года:
повышаются на 25% с вероятностью 50%, что это произойдет, или
упасть на 20% с вероятностью 50%
Затем:
Ожидаемая доходность = (25% 50%) – (20% 50%) = 2,5%
Для реальной безопасности возможных возвратов больше. Приведенный выше пример также нереалистичен в том смысле, что ожидаемый доход не может быть реализован сам по себе. В большинстве реальных случаев не только может произойти ожидаемая доходность, но и она, вероятно, будет довольно близка к наиболее вероятному уровню доходности.
Хотя существует риск ожидаемой доходности, для инвесторов важен не риск доходности ценной бумаги (т.е. волатильность этой ценной бумаги).
А часть этой волатильности, которая коррелирует с движениями на рынке. Это связано с тем, что влияние на портфель волатильности, которая не коррелирует с движениями на рынке, может быть уменьшено до незначительных уровней за счет диверсификации . Волатильности, которая коррелирует с рынком, быть не может. Этот риск измеряется бета-версией ценной бумаги